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8張圖表看清美國經濟現狀

8張圖表看清美國經濟現狀

Lance Lambert 2020年07月16日
專家認為,衰退已經結束,但美國經濟有可能二次探底。

亞特蘭大聯邦儲備銀行預計,第二季度美國國內生產總值(GDP)將創紀錄地下降35.2%。簡而言之,在美國歷史上,沒有任何事件比這場由新冠疫情引發的衰退更為迅猛地摧毀了美國經濟。

但是,甚至在官方GDP數據尚未出爐之前,經濟可能已經迎來拐點。失業率從2月份3.5%的50年低點飆升至4月份的14.7%,但此后連續兩個月下降——6月份的失業率為11.1%。

一些經濟學家據此認為,從技術角度看,本輪經濟衰退已經結束,美國經濟已經進入復蘇或增長階段。

為了讓《財富》的廣大讀者更好地了解美國經濟的現狀和走向,我們整理了8張圖表供您參考,其中涵蓋我們在這場危機期間一直在追蹤的經濟數據:

永久性失業人數

酒店和休閑服務業的就業變化

消費支出

首次申請失業救濟人數

領取失業救濟人數

各州的失業率

種族失業率差距

制造業景氣度

永久性失業人數

盡管6月份美國的整體失業率有所下降,但永久性失業人數仍在攀升 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國4月份的失業人數超過2,310萬,遠高于2007-09年“大衰退時期”1,540萬的峰值。但一些人已經重新找到了工作。4月至6月間,美國失業人數減少了530萬,降至1,780萬。

然而,美國的“永久性”失業人數從4月份的200萬上升到6月份的290萬。這種跡象表明,雇主正在將一些此前“無薪休假”的員工轉化為裁員——這可能會阻礙經濟復蘇。

華盛頓公平增長中心宏觀經濟政策主管克勞迪婭?薩姆指出,“上個月的永久性失業人數仍在攀升。很多人說,‘我失業了,工作崗位一去不復返了。” 她說,這一數字的上升將收窄經濟重返正軌的機會窗口。

酒店和休閑服務業的就業變化

酒店和休閑服務業在2019年5月至2020年5月的就業人數變化情況 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

新冠疫情甫一爆發,與旅游、餐飲,以及其他跟公共活動相關的企業就遭受重創。5月份,美國酒店和休閑服務業的工作崗位數量同比下降41%,從2019年5月的1,650萬個下降到現在的980萬個。它無疑是美國受疫情沖擊最嚴重的行業。

今年春天,紐約州是美國新冠疫情的震中地帶,死亡病例超過3.2萬人,位列全美之首。酒店和休閑服務業工作崗位的降幅也最大。根據美國勞工統計局的數據,2019年5月至2020年5月,紐約州酒店和休閑服務業的工作崗位數量從96.1萬下降到36.41萬。

隨著各州放寬封鎖措施,醫院、牙科診所和理發店都在招回員工。這使得失業率有所下降。但如果酒店和休閑服務業無法重新招回員工,失業率就很難保持這種復蘇步伐。

消費支出

消費支出在5月回升8.2% 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國經濟分析局的數據顯示,消費支出在3月和4月分別下降6.6%和12.6%,但隨后在5月份又創紀錄地跳升了8.2%。

對于美國這樣一個主要靠消費支出帶動的經濟體來說,這是個好消息。然而,要恢復到疫情爆發前的水平,還任重道遠。須知,所有這些薪資保護貸款(PPP)、刺激支票和額外發放的600美元聯邦失業救濟金很快就要到期,除非國會就擴大援助達成共識。

首次申請失業救濟人數

2020年每周首次申請失業救濟人數 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

在截至3月14日的一周內,共有28.2萬美國人首次申請失業救濟。僅僅兩周后,新冠疫情的爆發就促使這一數字激增到驚人的690萬。

從那時以來,首次申請失業救濟人數連續14周下降。在截至7月4日的一周中,共有130萬人提出申請。但這仍然意味著,首次申請失業救濟人數連續15周超過100萬——這種情況在2020年3月之前從未出現過。

領取失業救濟人數

領取失業救濟人數 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國勞工部周四公布的數據顯示,在截至6月27日的一周內,連續申請失業救濟人數達到1,810萬人。各州的在冊失業人數較5月9日的2,490萬峰值下降了680萬。

這意味著雇主正在重新招聘員工。它也駁斥了一種經濟學理論,即聯邦政府額外發放的600美元失業救濟金會使得一些失業的美國人不愿重返工作崗位。

各州的失業率

2020年5月份各州的失業率 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

新冠疫情對一些地區的經濟影響比其他地區更嚴重。在旅游業受到重創的內華達州,失業率為25.3%——僅僅略低于美國大蕭條時期25.6%的失業率。

排在內華達州之后的是夏威夷州(22.6%)、密歇根州(21.2%)、羅德島州(16.3%)、馬薩諸塞州(16.3%)和加利福尼亞州(16.3%)。

好消息是,5月份有35個州的失業率出現下降,其中內華達州,該州的失業率較4月份28.2%的峰值有所回落。有三個州的失業率持平,另有12個州的失業率略有上升。

種族失業率差距

黑人和白人的失業率差距明顯 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

6月份,白人的失業率為10.1%,亞裔為13.8%,拉美裔為14.5%,黑人為15.4%。疫情對不同種族的經濟影響顯然極度不均衡。

但這種差距也凸顯了一個事實:就業市場對美國黑人一直是不平等的。

白人工人在疫情期間的失業率為11.1%,略低于黑人自1972年以來11.4%的平均失業率。在這段歷史時期,白人失業率只有三次超過兩位數——都出現在2020年新冠疫情爆發后。而對于黑人來說,這種情況竟然發生了多達405次。

制造業景氣度

制造業采購經理人指數。PMI回落到50%榮枯線以下表明制造業正在收縮 制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國供應管理學會編撰的采購經理人指數(PMI)在6月份錄得52.6%,高于5月份的43.1%和4月份的41.5%。PMI低于50%表明制造業正在收縮。所以,上述讀數意味著美國制造業重新恢復增長。

與2008年至2010年相比,2020年的制造業收縮幅度更加溫和,但也更為迅猛。

這一切意味著什么?

穆迪分析首席經濟學家馬克?贊迪表示:“與幾周前相比,美國經濟已經有所改觀。”他認為,衰退已經結束,但美國經濟有可能二次探底。“經濟重啟的步伐可能邁得過大了,導致疫情再度惡化。這使得經濟再次顯露疲態。”(財富中文網)

譯者:任文科

亞特蘭大聯邦儲備銀行預計,第二季度美國國內生產總值(GDP)將創紀錄地下降35.2%。簡而言之,在美國歷史上,沒有任何事件比這場由新冠疫情引發的衰退更為迅猛地摧毀了美國經濟。

但是,甚至在官方GDP數據尚未出爐之前,經濟可能已經迎來拐點。失業率從2月份3.5%的50年低點飆升至4月份的14.7%,但此后連續兩個月下降——6月份的失業率為11.1%。

一些經濟學家據此認為,從技術角度看,本輪經濟衰退已經結束,美國經濟已經進入復蘇或增長階段。

為了讓《財富》的廣大讀者更好地了解美國經濟的現狀和走向,我們整理了8張圖表供您參考,其中涵蓋我們在這場危機期間一直在追蹤的經濟數據:

永久性失業人數

酒店和休閑服務業的就業變化

消費支出

首次申請失業救濟人數

領取失業救濟人數

各州的失業率

種族失業率差距

制造業景氣度

永久性失業人數

盡管6月份美國的整體失業率有所下降,但永久性失業人數仍在攀升

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國4月份的失業人數超過2,310萬,遠高于2007-09年“大衰退時期”1,540萬的峰值。但一些人已經重新找到了工作。4月至6月間,美國失業人數減少了530萬,降至1,780萬。

然而,美國的“永久性”失業人數從4月份的200萬上升到6月份的290萬。這種跡象表明,雇主正在將一些此前“無薪休假”的員工轉化為裁員——這可能會阻礙經濟復蘇。

華盛頓公平增長中心宏觀經濟政策主管克勞迪婭?薩姆指出,“上個月的永久性失業人數仍在攀升。很多人說,‘我失業了,工作崗位一去不復返了。” 她說,這一數字的上升將收窄經濟重返正軌的機會窗口。

酒店和休閑服務業的就業變化

酒店和休閑服務業在2019年5月至2020年5月的就業人數變化情況

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

新冠疫情甫一爆發,與旅游、餐飲,以及其他跟公共活動相關的企業就遭受重創。5月份,美國酒店和休閑服務業的工作崗位數量同比下降41%,從2019年5月的1,650萬個下降到現在的980萬個。它無疑是美國受疫情沖擊最嚴重的行業。

今年春天,紐約州是美國新冠疫情的震中地帶,死亡病例超過3.2萬人,位列全美之首。酒店和休閑服務業工作崗位的降幅也最大。根據美國勞工統計局的數據,2019年5月至2020年5月,紐約州酒店和休閑服務業的工作崗位數量從96.1萬下降到36.41萬。

隨著各州放寬封鎖措施,醫院、牙科診所和理發店都在招回員工。這使得失業率有所下降。但如果酒店和休閑服務業無法重新招回員工,失業率就很難保持這種復蘇步伐。

消費支出

消費支出在5月回升8.2%

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國經濟分析局的數據顯示,消費支出在3月和4月分別下降6.6%和12.6%,但隨后在5月份又創紀錄地跳升了8.2%。

對于美國這樣一個主要靠消費支出帶動的經濟體來說,這是個好消息。然而,要恢復到疫情爆發前的水平,還任重道遠。須知,所有這些薪資保護貸款(PPP)、刺激支票和額外發放的600美元聯邦失業救濟金很快就要到期,除非國會就擴大援助達成共識。

首次申請失業救濟人數

2020年每周首次申請失業救濟人數

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

在截至3月14日的一周內,共有28.2萬美國人首次申請失業救濟。僅僅兩周后,新冠疫情的爆發就促使這一數字激增到驚人的690萬。

從那時以來,首次申請失業救濟人數連續14周下降。在截至7月4日的一周中,共有130萬人提出申請。但這仍然意味著,首次申請失業救濟人數連續15周超過100萬——這種情況在2020年3月之前從未出現過。

領取失業救濟人數

領取失業救濟人數

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國勞工部周四公布的數據顯示,在截至6月27日的一周內,連續申請失業救濟人數達到1,810萬人。各州的在冊失業人數較5月9日的2,490萬峰值下降了680萬。

這意味著雇主正在重新招聘員工。它也駁斥了一種經濟學理論,即聯邦政府額外發放的600美元失業救濟金會使得一些失業的美國人不愿重返工作崗位。

各州的失業率

2020年5月份各州的失業率

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

新冠疫情對一些地區的經濟影響比其他地區更嚴重。在旅游業受到重創的內華達州,失業率為25.3%——僅僅略低于美國大蕭條時期25.6%的失業率。

排在內華達州之后的是夏威夷州(22.6%)、密歇根州(21.2%)、羅德島州(16.3%)、馬薩諸塞州(16.3%)和加利福尼亞州(16.3%)。

好消息是,5月份有35個州的失業率出現下降,其中內華達州,該州的失業率較4月份28.2%的峰值有所回落。有三個州的失業率持平,另有12個州的失業率略有上升。

種族失業率差距

黑人和白人的失業率差距明顯

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

6月份,白人的失業率為10.1%,亞裔為13.8%,拉美裔為14.5%,黑人為15.4%。疫情對不同種族的經濟影響顯然極度不均衡。

但這種差距也凸顯了一個事實:就業市場對美國黑人一直是不平等的。

白人工人在疫情期間的失業率為11.1%,略低于黑人自1972年以來11.4%的平均失業率。在這段歷史時期,白人失業率只有三次超過兩位數——都出現在2020年新冠疫情爆發后。而對于黑人來說,這種情況竟然發生了多達405次。

制造業景氣度

制造業采購經理人指數。PMI回落到50%榮枯線以下表明制造業正在收縮

制圖:Lance Lambert 數據來源:美國勞工統計局

美國供應管理學會編撰的采購經理人指數(PMI)在6月份錄得52.6%,高于5月份的43.1%和4月份的41.5%。PMI低于50%表明制造業正在收縮。所以,上述讀數意味著美國制造業重新恢復增長。

與2008年至2010年相比,2020年的制造業收縮幅度更加溫和,但也更為迅猛。

這一切意味著什么?

穆迪分析首席經濟學家馬克?贊迪表示:“與幾周前相比,美國經濟已經有所改觀。”他認為,衰退已經結束,但美國經濟有可能二次探底。“經濟重啟的步伐可能邁得過大了,導致疫情再度惡化。這使得經濟再次顯露疲態。”(財富中文網)

譯者:任文科

The Federal Reserve Bank of Atlanta projects that GDP dropped a record –35.2% in the second quarter. Put simply: No event in American history has wrecked the U.S. economy faster than the pandemic-driven recession, or pancession for short.

But even before we get that official GDP number, the economy might already be turning the corner. The unemployment rate shot up from a 50-year low of 3.5% in February to a staggering 14.7% in April, but has since fallen two consecutive months coming in at 11.1% in June.

That has some economists saying the recession is technically over and we’ve moved into recovery or growth.

To give Fortune readers a better understanding of where the economy is and where it’s heading, we rounded up eight charts of economic data we’ve been tracking throughout the crisis:

Permanent job losses

Employment in hospitality and leisure industries

Consumer spending

Initial unemployment claims

Americans receiving unemployment benefits

State-by-state unemployment rate

Racial unemployment gap

Manufacturing

Permanent job losses

The number of unemployed Americans topped 23.1 million in April, far above the peak of 15.4 million during the 2007–09 Great Recession years. But we’re already seeing people get rehired. Between April and June the number of unemployed Americans fell 5.3 million to 17.8 million.

However, the number of “permanently” unemployed Americans rose from 2 million in April to 2.9 million in June. That’s a sign that employers are converting some of their furloughs into layoffs—something that could impede the recovery.

“Last month permanent job losses rose…People who said, ‘I lost my job and it’s gone and it isn’t coming back,’” said Claudia Sahm, director of macroeconomic policy at the Washington Center for Equitable Growth. As that number rises, the window to put the economy back on the tracks will narrow, she said.

Employment in hospitality and leisure industries

Businesses with any connections to tourism, dining, or public events got hammered at the onset of the crisis. The number of U.S. leisure and hospitality jobs is down 41% year over year in May, from 16.5 million in May 2019 to 9.8 million now. It is hands down America’s hardest-hit industry.

Back in the spring, New York State was the epicenter of the pandemic in the U.S., with the most COVID-19 deaths at over 32,000. It has also seen the biggest decline in leisure and hospitality jobs. Between May 2019 and May 2020, the number of leisure and hospitality jobs in New York fell from 961,000 to 364,100, according to the U.S. Bureau of Labor Statistics.

Hospitals, dental offices, and salons are all bringing back workers as states ease shutdowns. That is driving unemployment lower. But it will get harder to keep that recovery pace if leisure and hospitality don’t start bringing back employees too.

Consumer spending

Consumer spending dropped –6.6% and –12.6% in March and April, respectively. But it then jumped a record 8.2% in May, according to the U.S. Bureau of Economic Analysis.

That is great news for an economy that is largely powered by consumers. However, it has a long way to go to reach pre-coronavirus levels. And remember, all those PPP loans, stimulus checks, and the $600 extra federal unemployment checks are soon set to expire unless Congress reaches a consensus on extending more help.

Initial unemployment claims

In the week ended March 14, a total of 282,000 Americans filed initial unemployment claims. The outbreak of the pandemic swelled that number to a staggering 6.9 million just two weeks later.

Since then we’ve since seen initial weekly unemployment claims fall for 14 consecutive weeks, with 1.3 million filed in the week ended July 4. But it still means 15 straight weeks with claims topping 1 million—something that had never occurred in a week before March 2020.

Americans receiving unemployment benefits

The total number of Americans currently receiving unemployment benefits—called “continued claims”—came in at 18.1 million in the week ended June 27, according to data published Thursday by the U.S. Department of Labor. And state unemployment rolls are down 6.8 million from their 24.9 million peak on May 9.

This points to employers rehiring staff. And it pushes back at the economic theory that the generous extra $600 in unemployment benefits would discourage jobless Americans from returning to work.

State-by-state unemployment rate

The economic fallout of the pandemic has hit some regions harder than others. In Nevada, where tourism has been battered, the unemployment rate sits at 25.3%—just under the 25.6% U.S. jobless rate during the Great Depression.

Just behind Nevada is Hawaii (22.6%), Michigan (21.2%), Rhode Island (16.3%), Massachusetts (16.3%), and California (16.3%).

The good news? The jobless rate fell in 35 states in May, including in Nevada where it fell from its 28.2% April peak. The rate was flat in three states, and rose slightly in 12 more.

Racial unemployment gap

The unemployment rate in June among white workers was 10.1%, compared with 13.8% for Asian workers, 14.5% for Hispanic workers, and 15.4% among Black workers. The economic impact of the pandemic has absolutely been uneven.

But this disparity also highlights the fact that the job market has always been unequal for Black Americans.

The pandemic’s 11.1% unemployment rate for white workers is just below the?average?unemployment rate for Black workers since 1972 of 11.4%. During that period the white unemployment rate topped double digits just three times—all since onset of the 2020 pandemic. For Black workers that occurred a staggering 405 times.

Manufacturing

The Institute for Supply Management’s Purchasing Managers Index (PMI) came in at 52.6% in June, up from 43.1% in May and 41.5% in April. A PMI below 50% signals a contracting manufacturing sector. So that means U.S. manufacturers are growing again.

The contraction in manufacturing in 2020 was both more mild and quicker than what the industry experienced from 2008 to 2010.

What does all this mean?

“The economy has improved from a few weeks ago,” says Mark Zandi, chief economist at Moody's Analytics. He argues the recession is over, however, we could double dip. "We may have reopened too fast and reinvigorated the virus. The economy is starting to suck some wind again."

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